入金不要ボーナスカジノ最新志向で合法化された債務株式交換により、対象範囲が拡大し、品質が向上すると予想されます

7月29日、国家発展改革委員会によると、国家発展改革委員会、中央銀行、財政部、中国銀行保険監督管理委員会はこのほど共同で「2019年の企業レバレッジ比率削減の要点」（以下「要点」）を発表し、2019年の企業レバレッジ比率引き下げの要点を明らかにした。21項目の課題リストと工程表では、以下の取り組みを強化することが提案されている。入金不要ボーナスカジノ最新志向かつ合法化された負債株式スワップを促進し、増額の拡大と質の向上を図るとともに、企業の戦略的再構築の促進など、さまざまなレバレッジ削減措置を包括的に適用し、株式融資を精力的に開発し、企業債務リスクの予防・管理メカニズムをさらに改善する。

資本占有問題を解決するために複数の措置を講じる｝

「キーポイント」は、金融資産投資会社が入金不要ボーナスカジノ最新指向の債務と株式のスワップの主要な役割を果たすことを促進することを提案している。社会資本が入金不要ボーナスカジノ最新ベースの債務と株式の交換に参加するためのチャネルを拡大します。金融資産投資会社は９月末までに資産運用商品の登録制度の創設を開始し、入金不要ボーナスカジノ最新ベースのデット・フォー・エクイティ資産運用商品を保険基金などの長期ファンドへの投資が許可されているホワイトリストに含める。私たちは、法律と一定の条件に従って、公的に調達された資産管理商品が優良企業の負債と株式の交換に参加できるようにする提案を年末までに検討する予定です。

「要点」には、株式会社商業銀行が目標を定めた預金準備率引き下げによる資金の活用を加速すると明記されている。適格株式会社商業銀行が、株式投資機能を有する子会社、同じ金融持株グループの既存の株式投資機関、または入金不要ボーナスカジノ最新ベースの債務株式交換に協力する予定の株式投資機能を有する機関を利用することを支援する。適格な株式会社商業銀行が個別または共同で金融資産投資会社を設立することを促進する。さらに、商業銀行による目標RRR引き下げによる資金の使途の評価と評価が強化される。入金不要ボーナスカジノ最新指向の債務と株式の交換を支援するために、商業銀行が銀行リソース全体を動員し、目標とされた預金準備率の資金を有効に活用することをさらに促進する。入金不要ボーナスカジノ最新ベースの債務と株式の交換における過剰な資本占有の問題を解決するために、さまざまな措置が講じられました。商業銀行が資本を補充するために永久債を発行するのを支援する。外国資本に対し、金融資産投資会社やその他の債務株式交換実施機関に合法かつコンプライアンスを遵守して投資するよう奨励する。 2019年末までに、金融資産投資会社やその他の機関がより高いリスクウェイトとより高い資本占有率を伴う負債と株式のスワップを保有する問題は、適切に解決されるだろう。さらに、入金不要ボーナスカジノ最新指向の負債から株式への資産取引が2019年末までに加速される。法令に従って株式化資産取引を実行するための適格な取引会場を促進し、比較的集中した取引のためのパイロットプロジェクトを実行するためにできるだけ早く多数の取引会場を選択する。

Lianxun Securities のシニアマクロリサーチャーである Zhang Deli 氏は、関連する資産管理商品の発行が今年下半期に増加し、政策レベルでもそれに対応する支援が行われるだろうと予測しています。具体的なサブスクリプション状況は、関連商品の予想収益、サブスクリプションの基準値、出口メカニズムなどによって異なります。投資家が参加するよう製品設計に熱心に取り組む必要があります。将来的には、機関投資家、特に負債の満期が長い機関投資家が、負債と株式のスワップの主な資金源となる可能性がある。

国家財政発展研究所の著名な研究者であるDong Ximiao氏は、資本占有が債務と株式のスワップにおいて銀行が直面する問題であると考えている。機関投資家の株式保有は連結対象に含める必要があり、銀行に大きな資本圧力がかかることになる。金融資産投資会社やその他の金融機関が、リスクウェイトの高い負債と株式を保有し、より多くの資本を占有している問題を適切に解決し、資本の補充を支援するための複数の措置を講じることは、負債と株式の交換において銀行が直面する資本圧力を解決するのに役立ち、ひいては銀行の熱意をより適切に動員することになるだろう。

負債を優先株に転換する試験的プログラムを開始

「キーポイント」は、高品質企業に対する入金不要ボーナスカジノ最新指向の債務と株式の交換を奨励することを提案している。高いブランド認知度、強力な入金不要ボーナスカジノ最新競争力、通常の事業運営を備えた高レバレッジの高品質企業、あるいは企業グループ内の高品質の子会社や事業部門に対し、入金不要ボーナスカジノ最新ベースの負債株式交換を優先して、高品質企業の資本力を強化し、債務リスクを軽減し、ショックへの耐性を向上させることを奨励する。民間企業向けの入金不要ボーナスカジノ最新指向の債務株式交換の実施を支援する。実施機関に対し、政策や条件を満たす民間企業に対する入金不要ボーナスカジノ最新ベースの債務株式交換を実施し、民間企業の債務リスクを軽減し、民間経済の発展を促進するよう奨励・支援する。負債を優先株に転換する試験的プログラムを精力的に実行する。法令に基づく優先株式の形での入金不要ボーナスカジノ最新指向の債務株式交換を奨励し、非上場および非公開株式会社に対する債務株式交換のパイロットプロジェクトの範囲を拡大する。株式資産に対する負債の入金不要ボーナスカジノ最新ベースの価格設定をさらに改善します。

董暁廟氏は、社会勢力を入金不要ボーナスカジノ最新指向の債務株式交換に参加させる鍵となるのは、ソーシャル・キャピタルの参加へのアクセスを緩和し、ソーシャル・キャピタルの権利と利益を平等に保護することであると信じている。

ニューエラ証券の首席エコノミスト、パン・シャンドン氏は、社会勢力を入金不要ボーナスカジノ最新指向の債務株式スワップに参加させるためには、入金不要ボーナスカジノ最新手段を活用して債務株式スワップの魅力を高め、対応する金融機関の資本を補う必要があると考えている。

中国企業連合調査部の研究員、Liu Xingguo氏は、債務株式スワップは、レバレッジ優位性の高い企業と優良資産の債務株式スワップ導入支援を優先することが重視されており、債務株式スワップの検討と実施を奨励していると考えている。これは、債務と株式の交換後の元の債権者の収入を保護するのに役立つだけでなく、債務と株式の交換を実施する会社の元の株主の議決権が債務と株式の交換によって希薄化されないように保護するのにも役立ち、会社の支配力が弱まったり失われたりすることはありません。

「要点」には、エクイティ・ファイナンスを積極的に展開しなければならないことが明記されている。取引所入金不要ボーナスカジノ最新のエクイティファイナンス機能を向上させ、株式発行制度を改革し、上場企業の質を向上させる。中小規模投資家の権利と利益の保護を強化し、投資家の信頼を高める。投資家の適合性の原則に従い、秩序ある方法で社会貯蓄の株式投資への転換を促進し、企業の資本補完チャネルを拡大する。プライベート・エクイティ投資ファンドなどの多様な投資主体の発展を奨励し、エクイティ・ファイナンス入金不要ボーナスカジノ最新における投資家グループを豊かにする。

潘祥東氏は、投資家にとって直接金融の魅力を高めるためには、上場企業の質を向上させ、資本入金不要ボーナスカジノ最新の長期的な健全な発展を確保するためにさまざまな措置を講じるべきであると考えている。今年下半期に期待に値する措置には以下が含まれる。IPO、上場企業の合併と再編、その他の政策は今後も調整される可能性がある。商業銀行による債務株式交換への参加を支援するため、中央銀行は商業銀行の資本を補充するために必要な準備率を引き下げる可能性がある。 （劉麗良・欧陽建環）